Globalne Władze Finansowe Ponownie Przejmują Politykę Dotyczącą Kryptowalut
W miarę rozwoju cyfrowego krajobrazu finansowego, regulacje oraz międzynarodowe grupy finansowe starannie przeglądają konsultacje i zalecenia dotyczące rozwijającego się sektora kryptowalut. Konglomerat ekspertów finansowych, w tym organizacje takie jak Globalny Związek Rynków Finansowych oraz Instytut Finansów Międzynarodowych, stoją na czele tych działań. Publikowane przez te konsultacje dokumenty polityczne mają na celu zapewnienie szkieletu dla podejścia regulacyjnego do szczególnie wymagającego sektora finansów zdecentralizowanych (DeFi).
Entytety Centralne i Circle Reagują na Postęp Ram Regulacyjnych
Wiodący gracze przemysłu, jak Coinbase i Circle, aktywnie przyczyniają się do globalnej dyskusji na temat norm regulacyjnych, zapewniając opinie i wgląd z zakresu kryptowalut. Zaangażowanie tych centralnych graczy jest kluczowe, gdyż organy regulacyjne konsolidują międzynarodowe stanowiska w sprawie zarządzania DeFi.
Krytyka Błędów Regulacyjnych w Zasadach DeFi
Po opublikowaniu niedawnego opracowania IOSCO skupionego na rynkach kryptowalut i cyfrowych, rozgorzała dyskusja, gdyż dokument zaskakująco mało uwagi poświęca kluczowym aspektom DeFi, takim jak protokoły bez wymagania zgody. Krytycy zauważają, że pominięcie przez publikację podstawowych cech zdecentralizowanych projektów może wprowadzić w błąd regulacje.
Podobnie, publikacja IOSCO bada krajobraz finansów zdecentralizowanych we współpracy z Komitetem Stabilności Finansowej. Jednakże ich wnioski zdobyły krytykę za niezrozumienie natury wewnętrznej projektów DeFi, które fundamentalnie odrzucają pojęcie scentralizowanego prawnego posiadania i kontroli.
Regulowanie Wszechstronnych Ekosystemów Finansowych
Przyszłe ramy regulacyjne mogą potencjalnie skorzystać z oparcia się na nowatorskich strukturach zarządczych inherentnych dla przestrzeni DeFi, takich jak DAO, zamiast oceniania ich tradycyjnymi metodologiami skupionymi wąsko na indywidualnych jednostkach. Te alternatywne modele mogą zapewnić przejrzystość i ułatwić skuteczną regulację bez hamowania innowacji.
Owiane tajemnicą właściwości obecne w platformach zdecentralizowanych, takich jak te służące do rozliczeń, wymagają nowego podejścia oceniającego, jeśli tradycyjne systemy finansowe mają bezproblemowo integrować nowe technologie. Przyjęcie tych rozwijających się trendów wraz z ich towarzyszącą tokenizacją i transparentnością mogłoby oznaczać znaczący postęp w nowoczesnych finansach, ułatwiając współpracę między tradycyjnymi i awangardowymi platformami finansowymi.
Wyzwania Regulacyjne w Sferze DeFi
Era Finansów zdecentralizowanych (DeFi) stawia przed organami regulacyjnymi niespotykane dotąd wyzwania. DeFi działa bez władz centralnych, wykorzystując inteligentne kontrakty na blockchainach do realizacji transakcji finansowych. Ten nowy paradygmat zmusza regulacyjne instytucje do przemyślenia tradycyjnych ram regulacyjnych, które zazwyczaj koncentrują się wokół jednostek scentralizowanych, takich jak banki i giełdy.
Jednym z głównych wyzwań jest egzekwowanie regulacji. Platformy DeFi działają globalnie, często bez wyraźnej podstawy jurysdykcyjnej, co utrudnia jednemu organowi regulacyjnemu egzekwowanie zasad. Ponadto pseudonimowy charakter transakcji na blockchainie komplikuje działania przeciwdziałania praniu brudnych pieniędzy (AML) i identyfikacji klientów (KYC).
Kluczowe Pytania Regulacyjne i Wyzwania
Jak znaleźć równowagę między regulacją a innowacją? Regulatorzy muszą znaleźć złoty środek między ochroną konsumentów a otwarciem na innowacje. Znalezienie tej równowagi jest trudne, gdyż zbyt rygorystyczne regulacje mogą stłamsić innowacje, a zbyt luźne mogą prowadzić do działalności oszukańczej i niestabilności finansowej.
Czy istniejące regulacje mogą być dostosowane do DeFi? Istniejące ramy regulacyjne nie były projektowane z myślą o DeFi. Zastosowanie tych ram do DeFi może być niewłaściwe lub nieskuteczne, co skłania regulatorów do stworzenia nowych metodologii specjalnie zaprojektowanych dla tego nowego ekosystemu finansowego.
Jak osiągnąć międzynarodową koordynację regulacyjną? DeFi działa na skalę globalną, co wymaga międzynarodowej współpracy regulacyjnej. Niemniej osiągnięcie konsensusu między różnymi jurysdykcjami o zróżnicowanych prawach finansowych i priorytetach jest skomplikowane.
Zalety i Wady Regulacji DeFi
Zalety:
– Wzmocnienie stabilności systemu finansowego poprzez zarządzanie ryzykownymi zachowaniami w przestrzeni DeFi.
– Zwiększona ochrona konsumentów przed oszustwami, kradzieżami i nadużyciami.
– Nadanie legitymacji sektorowi DeFi, potencjalnie przyciągając większą liczbę użytkowników mainstreamowych i instytucjonalnych.
Wady:
– Potencjalne stłumienie innowacji z powodu nadmiernych regulacji.
– Trudności w egzekwowaniu regulacji ze względu na zdecentralizowany i bezkresny charakter DeFi.
– Zablokowanie działania protokołów DeFi, które zostały zaprojektowane, aby były bez wymagania zgody i oporne na cenzurę.
Kontrowersje w Regulacji DeFi
Kontrowersje dotyczące regulacji DeFi często koncentrują się wokół zdecentralizowanego aspektu technologii. Krytycy twierdzą, że regulatorzy mogą nie zrozumieć podstawowych zasad technologii, co prowadzi do nieskutecznych lub szkodliwych regulacji. Ponadto istnieje napięcie między etosem DeFi – który promuje autonomię i opór przed cenzurą – a celami regulacji, które obejmują nadzór i kontrolę.
Regulatorzy mogą napotkać opór ze strony społeczności DeFi, zwłaszcza gdy propozycje są postrzegane jako podważające podstawowe zasady zdecentralizacji. Może to prowadzić do regulacyjnego krajobrazu pełnego kompromisów i trwających debat na temat odpowiedniego poziomu interwencji.
Aby uzyskać więcej informacji na temat regulacji finansów i Globalnego Związku Rynków Finansowych, odwiedź stronę GFMA. Dla wglądu w międzynarodowe finanse i polityki regulacyjne, Instytut Finansów Międzynarodowych udostępnia cenne zasoby, dostępne na ich stronie internetowej pod adresem IIF. Jeśli chcesz uzyskać perspektywę na rynki kryptowalut i cyfrowe, w tym na DeFi oraz powiązane kwestie regulacyjne, publikacje IOSCO mogą być pomocnym źródłem, dostępnym na stronie IOSCO. Wreszcie, jeśli chodzi o bardziej ogólne problemy stabilności finansowej i współpracę w celu ustanowienia globalnych standardów, kontrybucje Rady Stabilności Finansowej można sprawdzić visit FSB.