Tokenizacja aktywów rewolucjonizuje branżę finansową, oferując niezwykłe korzyści związane z bezpieczeństwem i efektywnością. Mark Uyeda, komisarz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w USA, zwrócił uwagę na inherentne zalety cyfrowych tokenów reprezentowanych na blockchainach – ich znaczące bezpieczeństwo, transparentność i niemożliwość zmiany – w przemówieniu wygłoszonym 14 czerwca.
Ta innowacja w zarządzaniu aktywami okazuje się być przełomowa. Eliminuje potrzebę pośredników, upraszczając proces transakcji i zmniejszając koszty. To część szerszego trendu w postępie technologicznym, który obiecuje udoskonalenie globalnego rynku oraz doświadczenia inwestora.
Szczegółowy obraz tego przesunięcia jest widoczny w raporcie z 2020 roku od Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Wiele krajów porzuciło wykorzystanie papierowych certyfikatów papierów wartościowych, zamiast tego wybierając dematerializację papierów wartościowych w USA, z rosnącym zainteresowaniem technologią rozproszonych rejestrów (DLT) i ztokenizowanymi papierami wartościowymi jako wiodącymi innowacjami finansowymi.
W Wielkiej Brytanii Zespół ds. Zarządzania Aktywami FCA rozpoczął eksplorację tokenizacji funduszy autoryzowanych, rozpoczynając od listopada 2023 roku. Ten przedsięwzięcie podkreśla przemyślaną równowagę między wspieraniem wzrostu a ochroną inwestorów.
W trakcie omawiania obietnicy tokenizacji, komisarz SEC Uyeda wyjaśnił, że jego spostrzeżenia to raczej osobiste refleksje niż oficjalna pozycja SEC.
Jednocześnie kluczowi liderzy branży powtórzyli sentymenty Uyeda. Na przykład, przed Kongresem USA 5 czerwca lider ds. Aktywów Cyfrowych DTCC, Nadine Chakar podkreśliła operacyjne efektywności i poszerzony dostęp do rynków, które tokenizacja może zaoferować inwestorom. Jednakże, nawoływała ona również do zharmonizowanych przepisów oraz szczegółowych badań w celu zapewnienia prawnej solidności ztokenizowanych aktywów.
Wyzwania takie jak włączenie DLT do istniejących systemów i osiągnięcie konsensusu w zakresie przepisów branżowych zostały zauważone przez kilku interesariuszy branżowych, podkreślając zasadę jednolitości w regulowaniu podobnych działań i ryzyk.
Ponadto, firmy takie jak VanEck uznały potencjalne przeszkody związane z płynnością i regulacją dotyczącą postępu tokenizacji.
Patrząc w przyszłość, Bank Rozrachunków Międzynarodowych wskazał na tokenizację oraz cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) jako kluczowe punkty skupienia, demonstrując rosnące znaczenie sektora. Według globalnej firmy doradczej Roland Berger, rynek tokenizacji, wyceniany na 300 miliardów dolarów w 2023 roku, może rozszerzyć się do niespotykanych dotąd 10 bilionów dolarów do roku 2030.
Tokenizacja aktywów i jej potencjał transformacji są ściśle powiązane z szerszym rozwojem technologii blockchain i cyfryzacji finansowej. Proces ten zamienia prawa do aktywów w cyfrowy token na blockchainie, który może reprezentować nieruchomości, akcje, towary lub praktycznie każdy inny aktyw.
Odniesienie do Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) podkreśla trwające wysiłki w modernizacji obsługi i rozliczeń papierów wartościowych. DTCC jest kluczowym graczem w branży papierów wartościowych, a ich zainteresowanie DLT i tokenizacją podkreśla znaczenie tego przesunięcia w kierunku tych technologii.
Zalety tokenizacji aktywów obejmują:
– Poprawiona płynność: Tokenizacja ułatwia podział aktywów na mniejsze części, co sprawia, że stają się one bardziej dostępne dla szerszego grona inwestorów, co może zwiększyć płynność rynku.
– Efektywność: Smart kontrakty mogą zautomatyzować różne aspekty procesu inwestycji i zarządzania, prowadząc do redukcji czasów transakcji i kosztów.
– Transparentność i niemożliwość zmiany: Rejestr blockchain zapewnia transparentny, niemożliwy do zmiany zapis o własności i transakcjach, co może pomóc w zapobieganiu oszustwom i sporom.
Wady mogą obejmować:
– Wyzwania regulacyjne: Zrozumienie i nawigacja po krajobrazie regulacyjnym dla ztokenizowanych aktywów może być złożone i różnić się w zależności od jurysdykcji.
– Ryzyka technologiczne: Poleganie na technologii blockchain oznacza, że wszelkie słabości lub awarie w podstawowej infrastrukturze mogą wpłynąć na ztokenizowane aktywa.
– Adopcja rynku: Pomimo swojego potencjału, tokenizacja aktywów nadal spotyka się z sceptycyzmem i niechęcią ze strony tradycyjnych inwestorów i instytucji.
Kluczowe wyzwania i kontrowersje:
– Niezdecydowanie regulacyjne: Regulatorzy wciąż ustalają, jak klasyfikować i nadzorować ztokenizowane aktywa, co może stanowić ryzyko dla inwestorów i twórców ztokenizowanych aktywów.
– Integracja z istniejącymi systemami: Firmy będą musiały odnaleźć się w integracji DLT i ztokenizowanych aktywów w istniejące systemy finansowe, co może wymagać znaczących inwestycji.
– Interoperacyjność: W miarę ewolucji krajobrazu platform do tokenizacji aktywów, zapewnienie kompatybilności różnych systemów nadal stanowi wyzwanie.
Informacja od Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) wskazująca na CBDCs wraz z tokenizacją wskazuje, że banki centralne poważnie zastanawiają się nad tym, jak cyfrowa reprezentacja walut może oddziaływać lub integrować się z ztokenizowanymi aktywami.
Ocena rynku w 2023 roku od Roland Berger ilustruje bycza optymistyczność co do potencjału wzrostu tokenizacji, podkreślając jej potencjalny wpływ na przyszły krajobraz finansowy.
Dla tych zainteresowanych eksploracją szerszego obszaru blockchain oraz jego związku z tokenizacją aktywów, można odwiedzić poniższe linki:
– Komisja Papierów Wartościowych i Giełd w USA
– Depository Trust & Clearing Corporation
– Bank Rozrachunków Międzynarodowych
– Financial Conduct Authority (chociaż ten link jest specyficzny dla domeny, to jego znaczenie jest potwierdzone ze względu na bezpośrednią współpracę z regulacją ztokenizowanych aktywów związanych z Wielką Brytanią)
[embedded]https://www.youtube.com/embed/jqtofeJI3AU[/embedded]