VanEck, un acteur majeur du secteur de l’investissement, a tourné son attention vers le marché émergent de la cryptomonnaie en déposant une demande pour un nouvel ETF (fonds négocié en bourse) qui suivrait la cryptomonnaie native de Solana, SOL. Malgré l’enthousiasme au sein de la communauté des cryptomonnaies, le cadre réglementaire présente un obstacle significatif, car la SEC a classé SOL comme une sécurité non enregistrée.
En regardant les schémas historiques, les ETF ancrés dans des actifs de cryptomonnaie ont fait face à une position réglementaire stricte de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. La démarche prudente de la SEC, fondée sur le test Howey – un standard dérivé de la loi sur les valeurs mobilières des années 1930 – évalue si un actif fonctionne comme un « contrat d’investissement » et nécessite donc une réglementation en tant que sécurité.
L’audacieuse initiative de VanEck de déposer une demande pour un ETF SOL marque une première aux États-Unis. Cette décision intervient après l’approbation de la SEC pour des fonds basés sur Ethereum, suscitant des discussions sur la probabilité de l’approbation de fonds similaires. Cependant, l’approbation n’est pas anticipée rapidement en raison de la position plutôt sceptique à l’égard des cryptomonnaies de l’administration actuelle, comme le soulignent les professionnels de l’investissement et les experts juridiques.
Il est important de noter certaines disparités en termes de décentralisation entre Ethereum et Solana, tout en soulignant l’importance de reconnaître la nature non centralisée de Solana et son rôle substantiel dans l’écosystème de la finance décentralisée. De plus, les questions de surveillance du marché et des normes réglementaires présentent des défis persistants, la SEC ayant retardé les approbations en attendant l’établissement de marchés à terme robustes pour les actifs cryptographiques sous-jacents, comme le BTC et l’ETH.
Malgré les obstacles, les progrès des infrastructures des marchés de cryptomonnaies et des changements politiques imprévisibles, tels que les résultats des élections, pourraient potentiellement influencer la position de la SEC et ouvrir la voie à des approbations d’ETF ultérieures. L’initiative de VanEck de déposer préventivement une demande pour un ETF Solana démontre un positionnement stratégique dans l’industrie, signalant l’anticipation d’une évolution réglementaire et l’expansion de la frontière des produits d’investissement basés sur les cryptomonnaies.
L’introduction d’un ETF basé sur Solana par VanEck est un événement significatif dans le monde de l’investissement, particulièrement dans le contexte du marché des cryptomonnaies. Les fonds négociés en bourse (ETF) suscitent un intérêt tant pour les investisseurs institutionnels que pour les investisseurs particuliers cherchant à accéder aux cryptomonnaies dans un environnement de marché réglementé. Bien qu’il existe de nombreux ETF de cryptomonnaies échangés sur les marchés du monde entier, l’environnement réglementaire aux États-Unis s’est montré particulièrement réticent à approuver de tels produits, citant souvent des préoccupations concernant la manipulation de marché, le manque d’accords de surveillance et la protection des investisseurs.
Questions clés et Réponses :
– Quels sont les défis auxquels sont confrontés les ETF de cryptomonnaies pour obtenir l’approbation de la SEC ?
Les principaux défis comprennent la satisfaction des préoccupations de la SEC concernant la manipulation de marché, la liquidité, l’exactitude de la valorisation et les mesures de protection des investisseurs.
– Pourquoi l’approche de la SEC envers les ETF de cryptomonnaies est-elle considérée comme stricte ?
La SEC applique le test Howey pour déterminer si un actif particulier est une sécurité et est donc soumis à des réglementations strictes. Associée à d’autres préoccupations propres au marché des cryptomonnaies, cela aboutit à une approche prudente en matière d’approbation.
Avantages et Inconvénients :
Les avantages d’un ETF basé sur Solana incluent :
– Accessibilité : Il permettrait aux investisseurs traditionnels d’accéder à Solana sans avoir à acheter ou détenir directement l’actif numérique, ni à gérer des portefeuilles et les risques de sécurité associés.
– Diversification : Il offre une option supplémentaire aux investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille dans l’espace des cryptomonnaies.
– Réglementation : Un ETF coté sur une grande bourse américaine bénéficie d’une surveillance réglementaire, offrant ainsi un sentiment de sécurité aux investisseurs.
Les inconvénients d’un ETF basé sur Solana incluent :
– Incertitude Réglementaire : L’appréhension continue de la SEC vis-à-vis des ETF de cryptomonnaies pourrait retarder voire empêcher le lancement d’un ETF basé sur Solana.
– Classification de SOL comme une Sécurité Non Enregistrée par la SEC : Cela représente un risque qui pourrait entraver le lancement de l’ETF ou affecter sa performance après le lancement si des mesures réglementaires sont prises à l’encontre de Solana.
Défis et Controverses :
La plus grande controverse tourne autour de la classification des cryptomonnaies, comme SOL, en tant que valeurs mobilières. Si SOL est considéré comme une sécurité non enregistrée, cela pourrait limiter sa disponibilité aux investisseurs et soulever des problèmes juridiques pour l’ETF proposé par VanEck. En outre, il y a toujours le défi de concilier la nature décentralisée et innovante des cryptomonnaies avec les réglementations financières traditionnelles conçues pour protéger les investisseurs mais qui pourraient ne pas être totalement alignées avec l’éthos des actifs cryptographiques.
Pour plus d’informations sur les ETF et les options d’investissement, vous pouvez visiter les principaux sites des firmes d’investissement et des marchés financiers tels que VanEck et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Veuillez noter qu’avant d’envisager tout investissement, il est crucial de mener des recherches approfondies et, si possible, de consulter un conseiller financier.
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