La Banque centrale européenne (BCE) exprime des préoccupations concernant le changement du rôle de l’euro dans l’économie mondiale. Dans son rapport annuel, la BCE a fourni des observations perspicaces sur la tendance à la diminution de la confiance en l’euro en tant que monnaie internationale de premier plan. La déclaration introductive du président du rapport souligne la nécessité de reconnaître l’avenir incertain du statut international de l’euro alors que certains pays explorent des alternatives aux devises commerciales dominantes et aux méthodes de paiement conventionnelles telles que SWIFT.
Une part décroissante de l’euro dans les réserves mondiales. L’euro a connu une légère baisse, représentant désormais environ 20 % des réserves de change mondiales, en baisse d’un demi-point de pourcentage par rapport à l’année précédente, sur un total de 11,45 billions de dollars de réserves mondiales. Notamment, les mesures punitives financières de l’Europe à l’encontre de la Russie, qui ont entraîné le gel de 250 milliards d’euros d’actifs, impactent directement la proportion de l’euro, qui serait autrement réduite à seulement 17,7 %.
Une comparaison des réserves de change révèle une image plus complexe. Le dollar américain, bien qu’il occupe une position dominante avec 58,4 % des réserves, passe à 55 % après prise en compte des effets de change, signalant une influence potentiellement surestimée. Le yen japonais et le yuan chinois détiennent respectivement 5,7 % et 2,3 %, ce dernier apparaissant sous-représenté par rapport à la puissance économique de la Chine.
Les tensions géopolitiques affectent la gestion des devises. La BCE adresse une mise en garde, citant une enquête de HSBC dans laquelle les banques centrales expriment leur préoccupation croissante concernant les troubles géopolitiques impactant leurs compositions de réserves, soulignant ce facteur comme une considération majeure dans leurs stratégies.
L’or et le yuan gagnent du terrain. Les banques centrales se tournent vers une plus grande diversification, avec le métal jaune connaissant une résurgence significative, atteignant près de 20 % des réserves grâce à des achats record en 2023. La Chine prend la tête dans l’acquisition d’or, renforçant son autonomie financière aux côtés de la Russie. De plus, la popularité du yuan est prévue en hausse, notamment parmi les banques centrales prévoyant d’augmenter leurs réserves en métal au cours de la prochaine décennie.
L’émergence du Bitcoin en tant qu’actif de réserve. Des petits pays tels qu’El Salvador ont adopté le Bitcoin comme monnaie de réserve, tandis que des montants importants de la cryptomonnaie sont détenus par divers pays en raison de saisies, ce qui équivaut à 0,34 % notable des réserves de change mondiales. En facilitant les transactions internationales majeures et en se présentant comme une alternative aux systèmes de paiement traditionnels, cette monnaie décentralisée présente un potentiel d’évolution en monnaie de réserve internationale primordiale.
La position de l’euro en tant que monnaie internationale est effectivement confrontée à des défis de différentes directions, et ces tendances soulignent des dynamiques importantes dans les arènes géopolitiques et économiques.
Questions et réponses les plus importantes :
1. Comment les actifs russes gelés affectent-ils la position de l’euro ?
Le gel de 250 milliards d’euros d’actifs russes en raison de sanctions financières impacte significativement la part de l’euro dans les réserves mondiales. Sans cela, la contribution de l’euro aux réserves mondiales chuterait à 17,7 %, mettant en évidence les risques politiques et les conséquences sur la valorisation d’une monnaie de réserve.
2. Pourquoi le yuan est-il considéré comme sous-représenté dans les réserves mondiales ?
Le yuan chinois ne représente que 2,3 % des réserves mondiales, malgré la grande économie de la Chine et son rôle significatif dans le commerce mondial. Cette sous-représentation pourrait être attribuée au fait que la Chine a seulement récemment commencé à promouvoir l’internationalisation du yuan, et il existe encore des contrôles de capitaux et des préoccupations concernant la liquidité et l’ouverture des marchés financiers chinois.
3. Quelle est l’importance de la part croissante de l’or dans les réserves ?
La résurgence de l’or en tant que composant significatif des réserves mondiales, atteignant près de 20 %, reflète le désir des banques centrales de diversification et la sécurité perçue face aux tensions géopolitiques et à la volatilité des marchés financiers. L’augmentation des réserves d’or indique également un potentiel changement loin de la dépendance aux monnaies fiduciaires.
Défis ou controverses clés :
– Diversification : Les banques centrales cherchent à diversifier leurs réserves pour atténuer les risques liés à la géopolitique et aux fluctuations du marché.
– Cryptomonnaies : Le statut émergent des cryptomonnaies comme le Bitcoin en tant qu’actifs de réserve pose des questions sur leur viabilité à long terme et leur impact sur les systèmes monétaires traditionnels.
– Tensions géopolitiques : Les problèmes géopolitiques affectent directement la gestion et la stratégie des réserves de devises, entraînant des changements plus imprévisibles dans la composition des réserves mondiales.
Avantages et inconvénients :
Avantages de l’euro :
– Il représente la puissance économique de l’Union européenne et est utilisé par 19 de ses États membres.
– Offre une alternative viable au dollar américain pour le commerce international et les réserves, réduisant potentiellement la surdomination du dollar américain sur les marchés mondiaux.
Inconvénients de l’euro :
– Vulnérabilité aux politiques politiques et économiques des États membres de l’UE, pouvant créer de l’incertitude.
– Les risques géopolitiques, tels que les tensions avec la Russie, ont un impact direct sur la stabilité et la perception de l’euro en tant que valeur refuge.
Pour des informations connexes, le site Web de la Banque centrale européenne fournit des détails complets sur le rôle international de l’euro :
Banque centrale européenne
La Banque des règlements internationaux est une ressource utile pour comprendre le contexte plus large des devises mondiales et de leur gestion :
Banque des règlements internationaux