La Banque centrale européenne (BCE) exprime des inquiétudes concernant le rôle changeant de l’euro dans l’économie mondiale. Dans son rapport annuel, la BCE a formulé des observations pertinentes sur la tendance de la diminution de la confiance dans l’euro en tant que principale monnaie internationale. Le discours d’introduction du président du rapport met en avant la nécessité de reconnaître l’avenir incertain du statut international de l’euro, alors que certains pays explorent des alternatives aux monnaies commerciales dominantes et aux méthodes de paiement conventionnelles telles que SWIFT.
La part décroissante de l’euro dans les réserves mondiales. L’euro a connu un léger déclin, représentant désormais environ 20 % des réserves de change mondiales, en baisse d’un demi-point par rapport à l’année précédente, sur un total de 11,45 billions de dollars de réserves mondiales. Notamment, les mesures punitives financières de l’Europe contre la Russie, ayant entraîné le gel de 250 milliards d’euros d’actifs, ont un impact direct sur la proportion de l’euro, qui serait autrement réduite à seulement 17,7 %.
Une comparaison des réserves de change révèle une image plus complexe. Le dollar américain, bien qu’il soit dominant avec 58,4 % des réserves, se réajuste à 55 % après prise en compte des effets de change, signalant une possible influence exagérée. Le yen japonais et le yuan chinois détiennent respectivement 5,7 % et 2,3 %, ce dernier paraissant sous-représenté par rapport à la puissance économique de la Chine.
Les tensions géopolitiques affectent la gestion des devises. La BCE lance un avertissement, citant une enquête de HSBC dans laquelle les banques centrales expriment leur inquiétude croissante concernant les tensions géopolitiques impactant leurs compositions de réserves, soulignant ce facteur comme une considération majeure dans leurs stratégies.
L’or et le yuan gagnent du terrain. Les banques centrales penchent vers une plus grande diversification, avec la montée en puissance de l’or, atteignant près de 20 % des réserves grâce à des achats records en 2023. La Chine se positionne en tête des acquisitions d’or, renforçant son autonomie financière aux côtés de la Russie. De plus, la popularité du yuan est prévue augmenter, notamment parmi les banques centrales envisageant d’augmenter leurs réserves en or au cours de la prochaine décennie.
Le statut émergent du Bitcoin en tant qu’actif de réserve. Des petits pays comme le Salvador ont adopté le Bitcoin comme monnaie de réserve, tandis que des quantités importantes de la cryptomonnaie sont détenues par divers pays en raison de confiscations, équivalant à un notable 0,34 % des réserves de change mondiales. En tant que monnaie décentralisée facilitant des transactions internationales majeures et se présentant comme une alternative aux systèmes de paiement traditionnels, le Bitcoin exerce le potentiel d’évoluer en une monnaie de réserve internationale primordiale.
La position de l’euro en tant que monnaie internationale est effectivement confrontée à des défis de multiples directions, et ces tendances soulignent des dynamiques importantes dans les arènes géopolitiques et économiques.
Principales questions et réponses :
1. Comment les actifs russes gelés impactent-ils la position de l’euro ?
La confiscation de 250 milliards d’euros d’actifs russes à la suite de sanctions financières affecte significativement la part de l’euro dans les réserves mondiales. Sans cela, la contribution de l’euro aux réserves mondiales chuterait à 17,7 %, indiquant les risques et conséquences politiques sur l’évaluation d’une monnaie de réserve.
2. Pourquoi le yuan est-il considéré comme sous-représenté dans les réserves mondiales ?
Le yuan chinois ne représente que 2,3 % des réserves mondiales, malgré la grande économie de la Chine et son rôle significatif dans le commerce mondial. Cette sous-représentation pourrait être attribuée au fait que la Chine a commencé relativement récemment à promouvoir l’internationalisation du yuan, et il y a toujours des contrôles de capitaux et des préoccupations concernant la liquidité et l’ouverture des marchés financiers chinois.
3. Quelle est la signification de la part accrue de l’or dans les réserves ?
La résurgence de l’or en tant que composant significatif des réserves mondiales, atteignant près de 20 %, reflète le désir des banques centrales de diversification et de sécurité perçue face aux tensions géopolitiques et à la volatilité des marchés financiers. L’augmentation des réserves d’or suggère également un potentiel déplacement de la dépendance vis-à-vis des monnaies fiduciaires.
Principaux défis ou controverses :
– Diversification : Les banques centrales cherchent à diversifier leurs réserves pour atténuer les risques associés à la géopolitique et aux fluctuations du marché.
– Cryptomonnaies : Le statut émergent des cryptomonnaies comme le Bitcoin en tant qu’actifs de réserve pose des questions sur leur viabilité à long terme et leur impact sur les systèmes monétaires traditionnels.
– Tensions géopolitiques : Les problèmes géopolitiques affectent directement la gestion et la stratégie des réserves de devises, entraînant des changements plus imprévisibles dans la composition des réserves mondiales.
Avantages et inconvénients :
Avantages de l’euro :
– Il représente la puissance économique de l’Union européenne et est utilisé par 19 de ses États membres.
– Il offre une alternative viable au USD pour le commerce international et les réserves, réduisant potentiellement la domination excessive du dollar américain sur les marchés mondiaux.
Inconvénients de l’euro :
– Vulnérabilité aux politiques politiques et économiques des États membres de l’UE, pouvant créer de l’incertitude.
– Les risques géopolitiques, tels que les tensions avec la Russie, ont un impact direct sur la stabilité et la perception de l’euro en tant qu’actif sûr.
Pour des informations connexes, le site web de la Banque centrale européenne fournit des détails complets sur le rôle international de l’euro :
La Banque des règlements internationaux est une ressource utile pour comprendre le contexte plus large des devises mondiales et de leur gestion :