La Banque centrale européenne (BCE) exprime des inquiétudes quant au changement de rôle de l’euro dans l’économie mondiale. Dans son rapport annuel, la BCE a formulé des observations pertinentes sur la tendance à la perte de confiance dans l’euro en tant que devise internationale principale. La déclaration d’introduction du président du rapport met en avant la nécessité de reconnaître l’avenir incertain du statut international de l’euro, alors que certains pays examinent des alternatives aux devises commerciales dominantes et aux méthodes de paiement conventionnelles telles que SWIFT.
La part de l’euro dans les réserves mondiales diminue. L’euro a connu une légère baisse, représentant désormais environ 20% des réserves de change mondiales, en baisse de demi-point par rapport à l’année précédente, sur un total de 11,45 billions de dollars de réserves mondiales. Notamment, les mesures punitives financières de l’Europe à l’encontre de la Russie, qui ont entraîné le gel de 250 milliards d’euros d’actifs, ont un impact direct sur la proportion de l’euro, qui réduirait autrement sa contribution à seulement 17,7%.
Une comparaison des réserves de change révèle une image plus complexe. Le dollar américain, bien que dominant avec 58,4% des réserves, s’ajuste à 55% après prise en compte des effets du taux de change, signalant une influence possible exagérée. Le yen japonais et le yuan chinois détiennent respectivement 5,7% et 2,3%, ce dernier semblant sous-représenté par rapport à la puissance économique de la Chine.
Les tensions géopolitiques affectent la gestion des devises. La BCE souligne avec prudence qu’une enquête de HSBC révèle que les banques centrales expriment des inquiétudes croissantes concernant les tensions géopolitiques impactant la composition de leurs réserves, soulignant ce facteur comme une considération importante dans leurs stratégies.
L’or et le yuan gagnent du terrain. Les banques centrales se dirigent vers une plus grande diversification, avec le métal jaune connaissant un renouveau marqué, atteignant près de 20% des réserves grâce à des achats records en 2023. La Chine prend la tête dans l’acquisition d’or, renforçant son autonomie financière aux côtés de la Russie. De plus, la popularité du yuan est prévue pour augmenter, en particulier parmi les banques centrales prévoyant d’augmenter leurs réserves dans le métal au cours de la prochaine décennie.
L’émergence du Bitcoin en tant qu’actif de réserve. Des petits pays comme El Salvador ont adopté le Bitcoin comme devise de réserve, tandis que des quantités significatives de la cryptomonnaie sont détenues par divers pays en raison de confiscations, ce qui représente une part notable de 0,34% des réserves de change mondiales. En facilitant les transactions internationales majeures et en se présentant comme une alternative aux systèmes de paiement traditionnels, la monnaie décentralisée présente le potentiel d’évoluer en une monnaie de réserve internationale primordiale.
La position de l’euro en tant que devise internationale est effectivement confrontée à des défis de diverses directions, et ces tendances indiquent des dynamiques importantes dans les arènes géopolitiques et économiques.
Principales questions et réponses :
1. Comment les actifs russes gelés affectent-ils la position de l’euro ?
Le gel de 250 milliards d’euros d’actifs russes en raison de sanctions financières affecte considérablement la part de l’euro dans les réserves mondiales. Sans cela, la contribution de l’euro aux réserves mondiales chuterait à 17,7%, indiquant les risques politiques et les conséquences sur l’évaluation d’une devise de réserve.
2. Pourquoi le yuan est-il considéré comme sous-représenté dans les réserves mondiales ?
Le yuan chinois ne représente que 2,3% des réserves mondiales, malgré la grande économie de la Chine et son rôle important dans le commerce mondial. Cette sous-représentation pourrait être attribuée au fait que la Chine a relativement récemment commencé à promouvoir l’internationalisation du yuan, et qu’il existe encore des contrôles de capitaux et des craintes concernant la liquidité et l’ouverture des marchés financiers chinois.
3. Quelle est la signification de l’augmentation de la part de l’or dans les réserves ?
Le renouveau de l’or en tant que composant significatif des réserves mondiales, atteignant près de 20%, reflète le désir des banques centrales de diversification et de sécurité perçue face aux tensions géopolitiques et à la volatilité des marchés financiers. L’augmentation des réserves d’or indique également une éventuelle transition loin de la dépendance aux monnaies fiduciaires.
Principaux défis ou controverses :
– Diversification : Les banques centrales cherchent à diversifier leurs réserves pour atténuer les risques liés à la géopolitique et aux fluctuations du marché.
– Cryptomonnaies : Le statut émergent des cryptomonnaies comme le Bitcoin en tant qu’actifs de réserve pose des questions sur leur viabilité à long terme et leur impact sur les systèmes monétaires traditionnels.
– Tensions géopolitiques : Les problèmes géopolitiques affectent directement la gestion et la stratégie des réserves de devises, entraînant des changements plus imprévisibles dans la composition des réserves mondiales.
Avantages et inconvénients :
Avantages de l’euro :
– Il représente la puissance économique de l’Union européenne et est utilisé par 19 de ses États membres.
– Offre une alternative crédible au dollar américain pour le commerce international et les réserves, réduisant potentiellement la suprématie excessive du dollar américain sur les marchés mondiaux.
Inconvénients de l’euro :
– Vulnérabilité aux politiques politiques et économiques des États membres de l’UE, pouvant créer de l’incertitude.
– Les risques géopolitiques, tels que les tensions avec la Russie, ont un impact direct sur la stabilité et la perception de l’euro en tant qu’actif sûr.
Pour des informations connexes, le site web de la Banque centrale européenne fournit des détails complets sur le rôle international de l’euro : Banque centrale européenne
La Banque des règlements internationaux est une ressource utile pour comprendre le contexte plus large des devises mondiales et leur gestion : Banque des règlements internationaux
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