La tokenisation d’actifs révolutionne l’industrie financière, offrant des avantages en termes de sécurité et d’efficacité sans précédent. Mark Uyeda, commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a attiré l’attention sur les avantages inhérents des jetons numériques représentés sur des blockchains – leur sécurité notable, leur transparence et leur immuabilité – dans un discours prononcé le 14 juin.
Cette innovation dans la gestion d’actifs s’avère être un véritable game-changer. Elle élimine le besoin d’intermédiaires, simplifiant le processus de transaction et réduisant les coûts. Cela s’inscrit dans une tendance plus large d’avancées technologiques qui promettent de peaufiner notre marché mondial et l’expérience des investisseurs.
Une illustration détaillée de ce changement est visible dans un rapport de 2020 de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). De nombreux pays ont abandonné l’utilisation de certificats de titres physiques, optant plutôt pour la dématérialisation des titres américains, avec un intérêt croissant pour la technologie de grand livre distribué (DLT) et les valeurs mobilières tokenisées en tant qu’innovations financières phares.
Au Royaume-Uni, la Task Force en matière de gestion d’actifs de la FCA s’est lancée dans une exploration de la tokenisation des fonds autorisés à partir de novembre 2023. Cette aventure souligne un équilibre réfléchi entre la croissance et la protection des investisseurs.
Tout en abordant la promesse de la tokenisation, le commissaire de la SEC, Uyeda, précise que ses réflexions ne représentent pas une position officielle de la SEC.
Simultanément, des leaders de l’industrie ont réitéré les sentiments d’Uyeda. Par exemple, devant le Congrès américain le 5 juin, la responsable des actifs numériques du DTCC, Nadine Chakar, a mis en avant les efficacités opérationnelles et l’accès élargi aux marchés que la tokenisation pourrait offrir aux investisseurs. Cependant, elle a également appelé à une réglementation harmonisée et à des recherches détaillées pour garantir la solidité juridique des actifs tokenisés.
Défis tels que l’intégration de la DLT dans les systèmes existants et le consensus sur la réglementation de l’industrie ont été reconnus par plusieurs parties prenantes de l’industrie, mettant l’accent sur le principe d’uniformité en matière de réglementation pour des activités et risques similaires.
De plus, des entreprises telles que VanEck ont reconnu les obstacles potentiels en matière de liquidité et de réglementation concernant les progrès de la tokenisation.
En anticipant l’avenir, la Banque des règlements internationaux (BRI) a identifié la tokenisation et les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) comme des points d’attention cruciaux, démontrant l’importance croissante de ce secteur. Selon le cabinet de conseil mondial Roland Berger, le marché de la tokenisation, évalué à 300 milliards de dollars en 2023, pourrait atteindre un montant extraordinaire de 10 000 milliards de dollars d’ici 2030.
La tokenisation d’actifs et son potentiel transformateur sont étroitement liés à la croissance plus large de la technologie blockchain et de la numérisation financière. Le processus convertit les droits sur un actif en un jeton numérique sur une blockchain, ce qui peut représenter de l’immobilier, des actions, des matières premières ou pratiquement n’importe quel actif.
En mettant l’accent sur la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), on souligne les efforts continus de modernisation dans le traitement et le règlement des titres. Le DTCC est un acteur majeur de l’industrie des titres, et son intérêt pour la DLT et la tokenisation souligne l’importance du virage vers ces technologies.
Les avantages de la tokenisation des actifs comprennent :
– Meilleure Liquidité : La tokenisation facilite la division des actifs en parties plus petites, les rendant accessibles à une plus large gamme d’investisseurs, ce qui peut accroître la liquidité du marché.
– Efficacité : Les contrats intelligents peuvent automatiser divers aspects du processus d’investissement et de gestion, ce qui permet de réduire les délais et coûts de transaction.
– Transparence et Immuabilité : Le grand livre de la blockchain fournit un enregistrement transparent et immuable de la propriété et des transactions, ce qui peut aider à prévenir la fraude et les différends.
Les désavantages peuvent inclure :
– Défis Réglementaires : Comprendre et naviguer dans le paysage réglementaire des actifs tokenisés peut être complexe et varie selon la juridiction.
– Risques Technologiques : La dépendance à la technologie blockchain signifie que toute faiblesse ou défaillance de l’infrastructure sous-jacente pourrait affecter les actifs tokenisés.
– Adoption sur le Marché : Malgré son potentiel, la tokenisation des actifs fait toujours face à du scepticisme et de la réticence de la part des investisseurs et institutions traditionnels.
Défis et Controverses Clés :
– Incertitude Réglementaire : Les régulateurs déterminent encore comment classer et superviser les actifs tokenisés, ce qui peut poser des risques pour les investisseurs et les créateurs d’actifs tokenisés.
– Intégration avec les Systèmes Existant : Les entreprises devront naviguer sur la manière d’intégrer la DLT et les actifs tokenisés dans les systèmes financiers existants, ce qui peut nécessiter un investissement important.
– Interopérabilité : Alors que le paysage des plateformes de tokenisation d’actifs évolue, garantir que différents systèmes peuvent fonctionner ensemble reste un défi.
La Banque des Règlements Internationaux (BRI) soulignant les MNBCs ainsi que la tokenisation indique que les banques centrales examinent sérieusement comment la représentation numérique de la monnaie pourrait affecter ou s’intégrer aux actifs tokenisés.
L’évaluation du marché 2023 par Roland Berger illustre un optimisme haussier quant aux perspectives de croissance de la tokenisation, soulignant son impact potentiel sur le paysage financier futur.
Pour ceux qui souhaitent explorer le vaste domaine de la blockchain et sa relation avec la tokenisation d’actifs, vous pouvez visiter les liens suivants :
– Securities and Exchange Commission des États-Unis
– Depository Trust & Clearing Corporation
– Banque des Règlements Internationaux
– Autorité des Marchés Financiers (bien que ce lien soit spécifique au domaine, sa pertinence est confirmée en raison de son implication directe dans la régulation des actifs tokenisés)