La tokenisation des actifs révolutionne l’industrie financière, offrant des avantages sans précédent en termes de sécurité et d’efficacité. Mark Uyeda, commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a attiré l’attention sur les avantages inhérents des jetons numériques représentés sur les blockchains – leur sécurité notable, leur transparence et leur immuabilité – lors d’un discours prononcé le 14 juin.
Cette innovation en gestion d’actifs s’avère être un bouleversement majeur. Elle élimine le besoin d’intermédiaires, simplifiant le processus de transaction et réduisant les coûts. Cela s’inscrit dans une tendance plus large d’avancées technologiques qui promettent de raffiner notre marché mondial et l’expérience des investisseurs.
Une illustration détaillée de ce changement est visible dans un rapport de 2020 de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). De nombreux pays ont abandonné l’utilisation de certificats de titres physiques, optant plutôt pour la dématérialisation des titres des États-Unis, avec un intérêt croissant pour la technologie des registres distribués (DLT) et les titres tokenisés en tant qu’innovations financières de premier plan.
Au Royaume-Uni, le groupe de travail sur la gestion d’actifs de la FCA a entrepris une exploration de la tokenisation des fonds autorisés à partir de novembre 2023. Cette initiative souligne un équilibre réfléchi entre la croissance et la protection des investisseurs.
Tout en abordant la promesse de la tokenisation, le commissaire de la SEC, Uyeda, précise que ses réflexions sont des réflexions personnelles plutôt que la position officielle de la SEC.
Simultanément, des leaders de l’industrie ont fait écho aux sentiments de Uyeda. Par exemple, devant le Congrès américain le 5 juin, la responsable des actifs numériques de la DTCC, Nadine Chakar, a mis en avant les efficacités opérationnelles et l’accès élargi aux marchés que la tokenisation pourrait offrir aux investisseurs. Cependant, elle a également plaidé en faveur d’une réglementation harmonisée et de recherches détaillées pour garantir la solidité légale des actifs tokenisés.
Défis tels que l’intégration de la DLT dans les systèmes existants et la recherche d’un consensus sur la réglementation sectorielle ont été reconnus par plusieurs parties prenantes de l’industrie, mettant en avant le principe d’uniformité en matière de réglementation pour des activités et risques similaires.
De plus, des entreprises comme VanEck ont reconnu les obstacles potentiels en termes de liquidité et de réglementation concernant les progrès de la tokenisation.
À l’avenir, la Banque des règlements internationaux a identifié la tokenisation et les monnaies numériques des banques centrales (CBDC) comme des points d’attention cruciaux, démontrant l’importance croissante de ce secteur. Selon le cabinet de conseil mondial Roland Berger, le marché de la tokenisation, évalué à 300 milliards de dollars en 2023, pourrait atteindre un montant extraordinaire de 10 000 milliards de dollars d’ici 2030.
La tokenisation des actifs et son potentiel transformateur sont étroitement liés à la croissance plus large de la technologie blockchain et de la numérisation financière. Le processus transforme les droits sur un actif en jeton numérique sur une blockchain, qui peut représenter de l’immobilier, des actions, des matières premières ou pratiquement n’importe quel actif.
La référence à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) souligne les efforts de modernisation continus dans le traitement et le règlement des titres. La DTCC est un acteur majeur de l’industrie des titres, et son intérêt pour la DLT et la tokenisation souligne l’importance du virage vers ces technologies.
Les avantages de la tokenisation des actifs comprennent :
– Meilleure liquidité : La tokenisation facilite la division des actifs en parties plus petites, les rendant ainsi accessibles à un plus large éventail d’investisseurs, ce qui peut augmenter la liquidité du marché.
– Efficacité : Les contrats intelligents peuvent automatiser divers aspects du processus d’investissement et de gestion, ce qui permet de réduire les temps et coûts de transaction.
– Transparence et immuabilité : Le registre blockchain fournit un enregistrement transparent et immuable de la propriété et des transactions, ce qui peut aider à prévenir la fraude et les litiges.
Les inconvénients peuvent inclure :
– Défis réglementaires : Comprendre et naviguer dans le paysage réglementaire des actifs tokenisés peut être complexe et varier d’une juridiction à l’autre.
– Risques technologiques : La dépendance à l’égard de la technologie blockchain signifie que toute faiblesse ou défaillance de l’infrastructure sous-jacente pourrait affecter les actifs tokenisés.
– Adoption sur le marché : Malgré son potentiel, la tokenisation des actifs fait toujours face à un certain scepticisme et à des réticences de la part des investisseurs et des institutions traditionnelles.
Défis et controverses clés :
– Incertitude réglementaire : Les régulateurs cherchent toujours à déterminer comment classer et superviser les actifs tokenisés, ce qui peut présenter des risques pour les investisseurs et les créateurs d’actifs tokenisés.
– Intégration avec les systèmes existants : Les entreprises devront trouver comment intégrer la DLT et les actifs tokenisés dans les systèmes financiers existants, ce qui peut nécessiter des investissements importants.
– Interopérabilité : Alors que le paysage des plateformes de tokenisation d’actifs évolue, veiller à ce que différents systèmes puissent fonctionner ensemble reste un défi.
La Banque des règlements internationaux (BRI) se référant aux CBDC ainsi qu’à la tokenisation indique que les banques centrales examinent sérieusement comment la représentation numérique de la monnaie pourrait affecter ou s’intégrer aux actifs tokenisés.
L’évaluation du marché en 2023 par Roland Berger illustre un optimisme résolument positif quant aux perspectives de croissance de la tokenisation, soulignant son impact potentiel sur le paysage financier futur.
Pour ceux qui souhaitent explorer le vaste domaine de la blockchain et sa relation avec la tokenisation des actifs, vous pouvez visiter les liens suivants :
– Securities and Exchange Commission des États-Unis
– Depository Trust & Clearing Corporation
– Banque des règlements internationaux
– Financial Conduct Authority (bien que ce lien soit spécifique au domaine, sa pertinence est confirmée en raison de sa participation directe à la régulation des actifs tokenisés)