La récente décision de la Cour suprême d’éliminer la doctrine de la déférence Chevron est saluée dans la communauté crypto comme un changement majeur qui pourrait remodeler la supervision fédérale de l’industrie. Ce principe, en place depuis quatre décennies, conférait aux agences administratives, y compris celles sous contrôle présidentiel, une autorité substantielle pour interpréter les lois ambiguës adoptées par le Congrès.
Les entreprises de cryptomonnaie confrontées à des défis judiciaires, en particulier de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC), voient cette décision comme un signal d’espoir. Toutefois, des experts comme Lee Reiners de la Duke Law School suggèrent que l’excitation pourrait être prématurée. Reiners souligne que la question juridique cruciale pour la crypto reste de savoir si les actifs numériques doivent être classés comme des titres, une décision relevant de l’interprétation juridique plutôt que des limites du dépassement des pouvoirs des agences.
La décision de la cour pourrait potentiellement accorder aux tribunaux conservateurs plus de latitude sur les questions liées à la crypto, mais Reiners doute de tout impact immédiat sur les poursuites en cours de la SEC qui cherchent à délimiter la ligne entre titres et matières premières.
La portée de la SEC dans les questions de crypto a été l’objet de débats. L’année dernière, Coinbase a contesté une poursuite de la SEC en invoquant la doctrine des questions majeures, arguant que le Congrès n’avait pas accordé explicitement à la SEC le pouvoir de réglementer la crypto en vertu des mandats de la Securities and Exchange Act de 1933. Cependant, les tribunaux fédéraux de New York ont soutenu les larges compétences d’application de la SEC.
Coinbase et le Crypto Council for Innovation ont exprimé leur soutien à la position de la Cour suprême, suggérant une possibilité de réduction du dépassement réglementaire. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a laissé entendre un changement dans la dynamique réglementaire citant la dernière décision qui remet en question l’expertise des agences pour résoudre les ambiguïtés juridiques.
De plus, un verdict ultérieur de la Cour suprême a renforcé l’idée que la SEC pourrait dépasser ses limites légales, encourageant les défenseurs qui estiment que le Test de Howey appliqué par la SEC pour déterminer le statut de sécurité est trop étendu. Le paysage judiciaire de la réglementation de la crypto semble prêt à être transformé alors que la Cour suprême s’éloigne de la déférence réglementaire.
L’élimination de la doctrine de la déférence Chevron par la Cour suprême a des implications significatives pour la réglementation de l’industrie de la cryptomonnaie. À l’heure actuelle, il est important de comprendre le Test de Howey, actuellement utilisé par la SEC pour déterminer si une offre de cryptomonnaie constitue des contrats d’investissement ou des titres, les plaçant ainsi sous la juridiction de la SEC. Avec la fin de la déférence Chevron, les tribunaux pourraient désormais être plus habilités à contester l’application de ce test par la SEC dans le contexte des cryptomonnaies.
Principales questions et défis :
– Comment les tribunaux fédéraux interpréteront-ils les lois concernant les cryptomonnaies sans se fier à l’expertise des agences ?
– Cette décision incitera-t-elle le Congrès à produire une législation plus claire sur la réglementation de la crypto ?
– Comment cette décision affectera-t-elle les litiges en cours et futurs concernant la classification des actifs numériques ?
Controverses et défis :
L’approche de la SEC en matière de réglementation de la crypto par l’application plutôt que par des règles clairement définies a suscité des tensions au sein de l’industrie. De nombreux acteurs de la communauté crypto estiment que les actions répressives de la SEC manquent de lignes directrices claires et étouffent l’innovation.
Avantages de la décision de la Cour suprême :
– Pourrait entraîner des réglementations sur les cryptomonnaies plus claires et spécifiques.
– Pourrait réduire la marge de manœuvre de la SEC dans la classification des actifs numériques et accroître la supervision judiciaire.
– Un potentiel stimulant pour l’industrie de la cryptomonnaie en offrant plus de clarté juridique.
Inconvénients de la décision de la Cour suprême :
– Incertitude pendant la période intérimaire alors que l’impact réel de la décision se dévoile devant les tribunaux.
– Risque de vide juridique si le Congrès n’agit pas rapidement pour clarifier les réglementations relatives aux actifs numériques.
– Risque d’incohérence dans les décisions alors que différents tribunaux interprètent les réglementations sans se référer à l’expertise des agences.
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