El sector de la minería de Bitcoin enfrenta tiempos difíciles a medida que la convergencia del estancamiento en el crecimiento de la tasa de hash, el aumento de los costos y la disminución del precio del activo desencadenan especulaciones sobre una capitulación generalizada entre los mineros. El analista James Check ha observado que los mineros suelen vender después del halving, pero las condiciones actuales sugieren que están experimentando tiempos especialmente desafiantes, aunque no al punto de un malestar severo.
La investigación de Check sobre el múltiplo Puell, una métrica que indica la salud de la rentabilidad minera, sugiere que los mineros están lidiando con una tensión moderada pero aún no han alcanzado un estado de pánico total. También señala un fenómeno conocido como «inversión de cinta de hash», donde las tasas de hash a corto plazo caen por debajo de las medias a largo plazo. Esta inversión marca un período difícil para las operaciones mineras más pequeñas y menos rentables, que pueden cerrar sus máquinas debido a la reducida rentabilidad. Actualmente, la tasa de hash ha disminuido solo un 4%, un declive modesto en comparación con episodios anteriores de estrés en la minería.
Los mineros están gestionando sus activos con prudencia, concluye Check, lo que indica que posiblemente están liquidando partes de sus tenencias sin ingresar en una venta completa. Mantiene que estas son señales de tensión, pero no de capitulación decisiva en un mercado bajista.
Willy Woo, otro experto en el campo, expresó sentimientos similares, sugiriendo que la recuperación del valor de Bitcoin depende de la salida de los mineros más débiles y del correspondiente aumento en la tasa de hash. Además, Woo resaltó la naturaleza prolongada de la lucha actual de los mineros después del halving. Sin embargo, también expresó optimismo respecto al impulso de beneficios de las inscripciones ordinales.
En cuanto al precio, Bitcoin ha mostrado resiliencia, recuperándose de un reciente mínimo hasta situarse justo por encima del umbral de $64,000 durante el comercio asiático. Sin embargo, traders como Don Alt están monitoreando de cerca los niveles de soporte, ya que existe la preocupación de que una caída por debajo del mínimo de $60,000 pueda precipitar una posible disminución hasta el rango de $52,000, aumentando así la presión de venta de los mineros.