تتورط هيئة الأوراق المالية وتبادل الأسهم الأمريكية في مواجهة قانونية مع شركة تكنولوجيا سلسلة الكتل “Consensys”. يكمن جوهر النزاع في اتهامات بأن محفظة MetaMask التابعة لـ Consensys كانت تعمل بشكل غير قانوني كوسيط في الأوراق المالية دون تسجيلٍ ملائم.
تزعم الهيئة أن “Consensys” قد انتهكت بشكل متكرر قوانين الأوراق المالية الفيدرالية منذ أكتوبر 2020 من خلال استخدام خدمة التبادل MetaMask Swaps للوساطة في أوراق الأصول الرقمية دون إذن. ومن يناير 2023، زادت هذه الانتهاكات على ما يبدو عندما بدأت الشركة في دفع مبيعات غير مسجلة في مجال برامج الرهان على الأصول الرقمية.
بالإضافة إلى ذلك، اتهمت الهيئة “Consensys” ببيع أوراق مالية تتعلق ببروتوكولات Lido وRocket Pool للرهان، فعلياً يعمل كوسيطٍ غير مسجَّل وكوكيل ضمن مراحل حاسمة من توزيع هذه الأوراق المالية. تبرز تقديمات الهيئة القيام بنشاط قد أفضى “Consensys” إلى تحقيق ما يفوق 250 مليون دولار في الرسوم، مشيرة إلى مدى أبعاد عملياتها الغير مسجَّلة.
كرداً على ذلك، عزا “Consensys” دعوى الهيئة إلى فائض الطموح التنظيمي، داعمة موقفها من خلال تعيين الإجراءات التي اتخذتها الهيئة بأنها تعسفية ومحاولة لتوسيع نطاق تنظيمها بشكل غير مبرر. يصرّ “Consensys” على أن الهيئة لا تمتلك صلاحية على الواجهات البرمجية مثل MetaMask كما يشعر بالثقة في موقفها القانوني.
يظهر النزاع مع الهيئة رغم وجود إشعار ويلز السابق يشير إلى تحقيق في مدى إمكانية اعتبار عقود إيثيريوم الذكية على أنها أوراق مالية. وكشفت “Consensys” أن الهيئة قد أغلقت هذا التحقيق في وقت سابق هذا الشهر، دون اتخاذ أي تدابير تنفيذية، مما يدل على منظر أمر ضروري وتطوري منظومة التنظيم لتكنولوجيا سلسلة الكتل.
الأسئلة الرئيسية والإجابات:
1. ما هو “MetaMask”؟
“MetaMask” هو محفظة برمجيات للعملات المشفرة تُستخدم للتفاعل مع سلسلة الكتل “إثيريوم”. وتتيح للمستخدمين الوصول إلى محفظتهم في إثيريوم من خلال تمديد المتصفح أو تطبيق الهاتف المحمول، الذي يمكن استخدامه للتفاعل مع التطبيقات المؤسسة على أساس غير مركزي.
2. لماذا تتخذ الهيئة تدابير ضد ConsenSys؟
تتخذ هيئة الأوراق المالية وتبادل الأسهم (SEC) تدابير ضد ConsenSys لاعتقادها بأن خدمة الشركة، MetaMask Swaps، تعمل كوسيط في الأوراق المالية بدون تسجيلٍ ضروري وكانت متورطة في بيع أوراق مالية متعلقة ببروتوكولات الرهان مثل Lido وRocket Pool بدون تفويض سليم.
3. ما هي تداعيات الأفعال المزعومة لدى ConsenSys؟
إذا ثبُت أن “ConsenSys” تصرفت كوسيط غير مسجّل، فقد تواجه عقوبات كبيرة، وقد يُطلب منها التسجيل في الهيئة الأمريكية للأوراق المالية مما يؤثر على عمليات الشركة وقطاع العملات المشفرة بشكل أوسع، خصوصا بالنسبة لكيفية تشغيل الخدمات غير المركزية ضمن قانون الأوراق المالية الأمريكي.
4. هل اعترفت “ConsenSys” بأي خطأ؟
“ConsenSys” لم تعترف بأي خطأ. بدلاً من ذلك، أردت الدعوى بأنها تدخل تنظيمي مفرط ودافعت عن أفعالها، مُصرةً على أن الهيئة ليس لها اختصاص على واجهات البرامج مثل MetaMask.
التحديات والجدل الرئيسي:
– التحدي الرئيسي في هذا السيناريو هو تحديد ما إذا كانت الأصول الرقمية والأنشطة المشاركة تستوجب اعتبارها أوراق مالية وفقاً للقانون الأمريكي. يظل نهج الهيئة نحو تنظيم الأصول الرقمية محل جدل، حيث يُجادل بعض المشاركين في الصناعة بأن القوانين الحالية غير مناسبة لتكنولوجيا السلاسل الكتلية واللامركزية.
– تحدي آخر يكمن في التأثير المحتمل على الابتكار. قد تثير التعاملات التنظيمية الصارمة المخاوف بشأن تقويم النمو والتطوير لصناعة السلاسل الكتلية والعملات المشفرة، التي تعتمد بطبيعتها على العمليات العالمية وغير المركزية.
– هناك أيضاً الجدل المستمر حول ما إذا كان يجب أن تكون التطبيقات غير المركزية معرضة لنفس القواعد كالكيانات المالية التقليدية، مثل الوسطاء والبورصات.
المزايا والعيوب:
– المزايا: يمكن للإجراءات التنظيمية أن تُساعد في حماية المستثمرين من الأنشطة الاحتيالية أو العالية المخاطر وتضفي مزيدًا من الشرعية على سوق العملات المشفرة، مما قد يجذب مزيدًا من التبني الرئيسي. كما يمكن تعديل الميدان من خلال ضمان أن جميع الكيانات تشارك في أنشطة مماثلة وتلتزم بنفس القواعد.
– العيوب: قد يؤدي التدابير القانونية ضد شركات مثل “ConsenSys” إلى تأثير سلبي على الابتكار ضمن قطاع السلاسل الكتلية. يمكن أن يكون الامتثال لتطلبات الأوراق المالية مكلفًا ومُعقّدًا، مما يُمكن أن يُضر بالكيانات الصغيرة. قد تكون هناك أيضًا عدم توافق بين الأطر القانونية التقليدية وآليات الابتكار الجديدة لخدمات السلاسل الكتلية.
يمكن للأفراد المهتمين استكشاف الموقع الرئيسي لهيئة الأوراق المالية وتبادل الأوراق الأمريكية لمزيد من المعلومات حول قوانين الأوراق المالية والنهج التنظيمي المستمر للعملة المشفرة عبر زيارة sec.gov. بالإضافة إلى ذلك، لمعرفة المزيد عن “ConsenSys” ومنتجاتها مثل MetaMask، يمكن الوصول إلى موقعها الرسمي عبر consensys.net. نظرًا لتعقيدات قوانين الأوراق المالية فيما يتعلق بالتكنولوجيات الناشئة مثل سلسلة الكتل، قد توفر هذه الروابط رؤى مهمة حول المنظر التنظيمي المتطور.