تزايد اهتمام صناديق التحوط بالرهان ضد البتكوين يبدو متزايدًا، حتى وهي تستمر الاستثمارات في المنتجات ذات الصلة بالبتكوين مثل صناديق التداول المدرجة (ETFs). تقديم تحليل مفصل من قبل خبراء النجمة الزجاجية يشير إلى زيادة صافية ملحوظة في المراكز المختصرة على البتكوين التي تحتفظ بها هذه اللاعبين المؤسسيين.
على الرغم من تدفقات ضخمة إلى صناديق ETF البتكوين النقدية، التي استمرت لأكثر من أسبوعين، إلا أن سعر البتكوين لم يظهر ارتفاعًا مقابل ذلك. يشير السعر الثابت للأصول حول 67،500 دولار إلى ديناميات سوقية أخرى قيد التشغيل. تسلط Glassnode الضوء على ظاهرة تعرف باسم معاملة السداد النقدي والحمل، وهي استراتيجية تتضمن استغلال الفارق في السعر بين أصل وعقوده المستقبلية، والتي قد تكون تكبيح الضغط الصعودي المعتاد على سعر البتكوين من طلب ETF.
في ملخص أسبوعي شامل، أشارت Glassnode إلى أن العديد من المستثمرين يعتمدون على هذه التكتيك. إذ أنهم يختارون المراكز الطويلة في صناديق ETF البتكوين النقدية في نفس الوقت الذي يزيدون فيه عن المراكز المختصرة في أسواق العقود الآجلة، ولاسيما في عقود البتكوين التي تديرها مجموعة CME.
في ملاحظة بارزة، أفادت Glassnode “إن صناديق الاستثمار تقوم بإنشاء مراكز قصيرة بشكل متزايد في العملات المشفرة.” تم تقدير هذه المراكز، مشيرة إلى 6.33 مليار دولار و97 مليون دولار من المراكز القصيرة في أسواق عقود البيتكوين CME وميكرو CME على التوالي.
تشير أفعال صناديق التحوط إلى نظرة حذرة أو سلبية على حركة سعر البتكوين في المدى القريب، مما يوحي بأن هؤلاء المستثمرين المتطورين يحمون رهاناتهم أو يقومون بالتكهن حول هبوط الأسعار. تؤكد حجم هذه المراكز القصيرة المتزايدة على التوازن المعقد لقوى السوق التي تشكل المشهد الحالي المتطور للعملات المشفرة.
## أسئلة وأجوبة مهمة:
لماذا تزيد صناديق التحوط مراكزها القصيرة في البتكوين؟
قد تقوم صناديق التحوط بزيادة مراكزها القصيرة في البتكوين كوسيلة لتحويط مراكزها الطويلة أو التكهن بانخفاض متوقع في الأسعار. قد تنبع وجهة نظرهم السلبية من عوامل مختلفة، بما في ذلك تشبع السوق، وتهديدات التنظيم، أو ببساطة الاعتقاد بأن الأسعار الحالية مبالغ فيها ومن المتوقع حدوث تصحيح.
ما هي معاملة السداد النقدي والحمل؟
معاملة السداد النقدي والحمل هي استراتيجية التضارب حيث يشتري المتداول الأصل في العقود الآجلة في السوق الحالية وفي الوقت نفسه يبيع قصيرًا عقوده المستقبلية من نفس الأصل للربح من الفارق في الأسعار. يمكن أن تكبح هذه الاستراتيجية الحركة الصعودية الفورية التي يصاحبها عادة الطلب المتزايد على البتكوين النقدية، مثل التدفقات الأخيرة إلى صناديق ETF البتكوين النقدية.
ما هي التحديات أو الجدل المتصل بصناديق التحوط ومراكزها المختصرة في البتكوين؟
إحدى التحديات في صناديق التحوط والمراكز المختصرة في البتكوين هي تقلبات وعدم التنبؤ في الأسواق العملات المشفرة، والتي يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة إذا انحرفت السوق عكس الموقف الذي قاموا به. بالإضافة إلى ذلك، هناك انتقاد من بعض أفراد مجتمع العملات المشفرة الذين يعتقدون أن مراكز المختصرة الكبيرة المؤسسية قد تؤثر سلباً على ديناميات السوق وتسهم في كبح الأسعار.
## مزايا وعيوب:
المزايا:
– قصر البتكوين يمكن أن يقدم فرص ربحية لصناديق التحوط في سوق يتراجع.
– التحوط يتيح تنويع المحفظة، ويقلل من تعرض المخاطر لانخفاضات السوق.
– التصحيحات في الأسعار يمكن أن تساعد في كبح الفقاعات المضاربة وتحقيق تقييمات على مستويات أكثر استدامة.
العيوب:
– بيع القصير يمكن أن يزيد من انخفاضات السوق إذا ارتبط عدد كبير من المستثمرين بالممارسة.
– يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر؛ فالخسائر المحتملة من البيع القصير نظريًا لا حدود لها.
– قصر الأوراق المالية قد يكون مُعرضًا لفحص تنظيمي بسبب تأثيره المحتمل على ديناميات السوق.
## معلومات ذات صلة:
نمو صناديق ETF البتكوين يوفر للمستثمرين الأفراد والمؤسسين وصولًا أسهل إلى البتكوين دون الحاجة لامتلاك الأصل الأساسي. إنه خطوة مهمة نحو قبول العملات المشفرة في النظام المالي الرئيسي. ومع ذلك، تشير زيادة البيع القصير من قبل صناديق التحوط إلى قلق متزايد حول التوقعات القصيرة للبتكوين وتفاعل أكثر تعقيدًا مع الأسواق المالية العريضة.
لمن يهتم بإجراء المزيد من الأبحاث، فإليك بعض المواضيع ذات الصلة تشمل دور صناديق التحوط في الأسواق المالية، وآليات ومخاطر البيع القصير، وتأثير صناديق ETF على الأصول الأساسية. يمكنك البحث عن مواقع أخبار مالية ذات سمعة جيدة أو الصفحات الرسمية للهيئات الرقابية المالية للمزيد حول هذه المواضيع.
لمزيد من المعلومات حول صناديق التحوط والبتكوين، يمكن أن تكون زيارة نطاقاتها الرئيسية المعنية مفيدة. إليك بعض الروابط التي قد تنظر إليها:
– هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية
– هيئة تداول العقود الآجلة على السلع (CFTC)
– Glassnode (لتحليلات العملات المشفرة)
– مجموعة CME (لبيانات الأسواق الآجلة)
يرجى ملاحظة أن عناوين الروابط المقدمة موجهة إلى النطاقات الرئيسية وليس صفحات فرعية محددة، مما يضمن صحتها في إطار المعلومات العامة حول المؤسسات.
The source of the article is from the blog exofeed.nl