التحول التضخمي في اقتصاد إثيريوم

نمو إثريوم في إمدادها المالي
عرفت إثريوم تقليديًا بلاقتصاريتها الاقتصادية الناجمة عن ندرتها، إلا أن إثريوم اتخذت مؤخرًا مسارًا جديدًا، حيث يُعتبر وجود زيادة ملحوظة في إمدادها المالي. وفي حين يواصل المستثمرون مراقبة قريبة للعملة الرقمية، التي تتداول حاليًا قرب 3300 دولار، فإن إثريوم قدمت فصلا تضخميًا غير متوقعًا في سردها.

على الرغم من التمسك الثابت بممارسة تحرق جزء من رسوم المعاملات، وهي إجراء نص عليه في اقتراح تحسين إثريوم 1559 (EIP-1559)، فإن إجمالي مخزون إثريوم قد شهد نموًا على الرغم من ذلك. ويعكس الإمداد الموسع، الملاحظ بشكل خاص منذ تحديث الشبكة في مارس 2023، الكمية المتزايدة من رموز إثريوم المتاحة.

قام الترقية المذكورة أعلاه، المهمة لتحسينات إثريوم النظامية، بتأثير كبير على نموذجها النقدي. نتج عنه زيادة صافية تبلغ أكثر من 112،000 إثريوم في الإمداد المتداول خلال فترة تصل إلى أربعة أشهر.

إثريوم تحتفظ باستراتيجيتها العامة للتضاغف
على الرغم من الضغط التضخمي الذي تم ملاحظته حديثًا، فإن الاتجاه العام لإثريوم منذ تجربة الحدث الشبكي الحرج المعروفة بـ”الاندماج”، يظل على شكل تضاغف. تم حرق ما يزيد عن 1.7 مليون إثريوم كجزء من رسوم المعاملات، وقد تجاوز ذلك بإضافة 1.3 مليون إثريوم بعد الاندماج، مما أدى بالتالي إلى تقليل الإجمالي من إثريوم بأكثر من 344,000 رمزًاً – عامل مشجع لآفاق تقييم السوق لإثريوم.

صندوق تداول الصكوك المؤجلة لإثريوم يتنبأ بمستقبل واعد
تزداد التوقعات حول الصناديق المتداولة بناءً على إثريوم بوتيرة متسارعة مع استعداد اللاعبين الرئيسيين في السوق المالية، مثل فان إيك، لدخول الساحة، مما يشير إلى توسيع إمكانية الوصول إلى سوق إثريوم. يمكن لمثل هذه التطورات في المركبات الاستثمارية المنظمة لسوق الأصول الرقمية توجيه تدفق من رؤوس الأموال الهيئية والتجزئة إلى النظام البيئي، وبذلك المساهمة بشكل محتمل في مسار إثريوم التضاغفي المستقبلي.

يناقش المقال التعديلات في اقتصاد إثريوم، مركزًا خصوصًا على تحولها نحو نموذج طفيف يعتمد على التضخم بسبب التحديث الأخير والوضع المستمر منذ تنفيذ EIP-1559 والاندماج. ومع ذلك، لا يغطي بعض الجوانب الحاسمة المتعلقة بالموضوع.

الأسئلة الرئيسية والأجوبة:

– ما هي الأسباب وراء زيادة إمداد النقود في إثريوم؟
يمكن أن يُعزى زيادة إمداد النقود إلى تغييرات في بروتوكولات الشبكة والتحديثات، مثل تلك المرتبطة بإثريوم 2.0 والتعديلات على هيكل المكافآت والرسوم. من المرجح أن يكون التحديث المذكور في المقال قد حسن من معلمات تؤثر على الإصدار والحرق.

– ما التحديات التي تواجه إثريوم مع هذه التحول الانكماشي؟
على إثريوم أن تحافظ على التوازن بين فوائد نموذج التضخم، مثل مكافأة المنقبين (أو المحققين في إثريوم 2.0) لتأمين الشبكة، وبين خطر تخفيض قيمة الرصيد الحالي من الإثريوم. كما تواجه تحدي تحديد معدل التضخم على مستوى مثلى يشجع على الاستثمار دون أن يسبب تضخمًا مفرطًا.

– هل هناك جدالات مرتبطة بتغييرات السياسة النقدية هذه؟
نعم، يمكن أن تكون التغييرات في معدل الإصدار أو هيكل الرسوم مثيرة للجدل داخل مجتمع إثريوم حيث تؤثر بشكل مختلف على أصحاب المصلحة. المنقبون والمستثمرون والمستخدمون لهم مصالح متباينة يمكن أن تؤدي إلى خلافات حول مثل هذه التغييرات.

المميزات والعيوب:

– المميزات:
قد يشجع التضخم المنقيين في النموذج الجديد للحصة النقدية، وبالتالي يُسهم في أمان الشبكة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يتسع الإمداد بشكل معقول لاستيعاب النظام البيئي المتنامي دون وجود ضغوط تضخمية كبيرة.

– العيوب:
قد يؤدي التزايد في إمداد النقود إلى تخفيف قيمة الرصيد الحالي من الإثريوم وقد يثير مخاوف بشأن التضخم على المدى الطويل. هذا قد يؤدي إلى تقويض الجانب الندري الذي يدفع غالبًا الطلب على العملات المشفرة.

بينما يتناول المقال الاستثمار المؤسسي عبر صناديق ETF المحتملة، إلا أنه لا يتناول بعمق الآثار الأوسع على التضخم النقدي على دور إثريوم كمنصة للتمويل اللامركزي والعقود الذكية، ولا يناقش التأثيرات على التوسعية وتكاليف المعاملات.

لمزيد من المعلومات، إليك بعض الروابط ذات الصلة:

– الموقع الرسمي لإثريوم للتحديثات والموارد: إثريوم
– الموقع الرسمي لفان إيك للمعلومات حول منتجات الاستثمار الخاصة بهم: فان إيك

من الأهمية التوجه بالعلم إلى أن التطورات في السياسة النقدية لإثريوم وحلول التوسيع والتحسينات مثل الاندماج يمكن أن تكون لها تأثيرات معقدة على الاقتصاد الاستثماري الأوسع وموقع إثريوم كمنصة بلوكتشين رائدة.