تقوم توريق الأصول بثورة في صناعة التمويل، مما يوفر فوائد أمنية وكفاءة غير مسبوقة. لفت مارك يويدا، عضو هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الأمريكية، الانتباه إلى المزايا المتأصلة في الرموز الرقمية الممثلة على سلاسل الكتل – أمانها اللافت، وشفافيتها، وعدم تغييرها – في خطاب ألقاه في 14 يونيو.
هذه الابتكارات في إدارة الأصول تثبت أنها تغير اللعبة. إنها تقضي على الحاجة إلى الوسطاء، مبسطة عملية الصفقة وتخفيض التكاليف. يُعتبر هذا جزءًا من اتجاه أوسع في التطورات التكنولوجية التي تعد بتحسين سوقنا العالمية وتجربة المستثمرين.
يظهر توضيح مفصل لهذا التحول في تقرير عام 2020 من شركة DTCC. قد تخلت العديد من الدول عن استخدام شهادات الأوراق المالية الفعلية، مع الاختيار بدلاً من ذلك لإلكتروننة الأوراق المالية الأمريكية، مع اهتمام متزايد بتكنولوجيا سجل السلاسل (DLT) والأوراق المالية المرمزة كابتكارات مالية رائدة.
في المملكة المتحدة، انطلقت لجنة عمل إدارة الأصول التابعة لهيئة السلوك المالي (FCA) في استكشاف توريق الصناديق المرخصة ابتداءً من نوفمبر 2023. يؤكد هذا المشروع التوازن الدقيق بين تعزيز النمو وحماية المستثمرين.
بينما كان يتناول وعده بالتوريق، أوضح عضو هيئة العقود الآجلة والأوراق المالية Uyeda أن تاملاته كانت تفكيرات شخصية بدلا من موقف رسمي للهيئة.
في نفس الوقت، قام قادة صناعة أساسيون بإعادة صدى تصريحات Uyeda. على سبيل المثال، أبرزت قائدة أصول DTCC Digital في الكونغرس الأمريكي في 5 يونيو، نادين شكر فائدة الكفاءات التشغيلية والوصول الوسيع إلى الأسواق التي يمكن أن يوفرها التوريق للمستثمرين. ومع ذلك، دعت أيضًا إلى تأكيد على التنظيم الموحد والبحوث المفصلة لضمان صلابة قانونية للأصول المرمزة.
التحديات مثل دمج DLT في الأنظمة القائمة وايجاد اتفاق حول التشريعات الواسعة النطاق تم الاعتراف بها من قبل العديد من أصحاب المصلحة الصناعية، مؤكدين مبدأ التوحيد في التنظيم للأنشطة والمخاطر المماثلة.
علاوة على ذلك، أقرت شركات مثل VanEck بتحدّيات محتملة في السيولة والتنظيم المتعلقة بتقدم التوريق.
نظرًا إلى الأمام، وجه البنك للتسوية الدولية الاهتمام بالتوريق والعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) كنقاط محورية للتركيز، مما يظهر أهمية نمو القطاع. وفقًا لشركة استشارات عالمية هي Roland Berger، يمكن أن يتوسع سوق التوريق، الذي تم تقييمه بمبلغ 300 مليار دولار في 2023، إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.
ترتبط توريق الأصول وإمكانية تحويلها بشدة مع نمو سوق التقنيات الرقمية وترقيتها المالية. يحول العملية حقز إلى أصول إلى رمز رقمي على سلسلة كتلية، والذي قد يمثل عقارات حقيقية أو أسهمًا أو سلعًا أو أي أصول تقريبًا.
الإشارة إلى شركة DTCC تسلط الضوء على جهود التحديث المستمرة في التعامل والتسوية الخاصة بالأوراق المالية. DTCC هي لاعب رئيسي في صناعة الأوراق المالية، واهتمامهم بتكنولوجيا سلسلة الكتل والتوريق يؤكد على أهمية التحول نحو هذه التقنيات.
الفوائد من توريق الأصول تشمل:
– تحسين السيولة: يسهل التوريق تقسيم الأصول إلى أجزاء أصغر، مما يجعلها أكثر إمكانية لمجموعة أوسع من المستثمرين، مما قد يزيد من سيولة السوق.
– الكفاءة: يمكن أن تقوم العقود الذكية بتلقين مختلف جوانب عملية الاستثمار والإدارة، مما يؤدي إلى تقليل أوقات التحويل والتكاليف.
– الشفافية وعدم التزوير: يوفر سجل السلسلة الكتلية سجل شفاف ولا يمكن تزويره للملكية والمعاملات، مما يساعد على منع الاحتيال والنزاعات.
قد تتضمن السلبيات:
– التحديات التنظيمية: يمكن أن يكون فهم والتنقل في المنظومة التنظيمية للأصول المرمزة أمرًا معقدًا ويتفاوت حسب الاختصاص.
– مخاطر التكنولوجيا: الاعتماد على تكنولوجيا سلسلة الكتل يعني أن أي نقائص أو فشًل في البنية التحتية الأساسية قد يؤثر على الأصول المرمزة.
– اعتمادية السوق: على الرغم من إمكانيتها، تواجه توريق الأصول ما يزال رداءة وترددًا من المستثمرين والمؤسسات التقليدية.
التحديات والجدل الرئيسية:
– عدم اليقين التنظيمي: لا تزال الهيئات التنظيمية تحسم كيفية تفريق والإشراف على الأصول المرمزة، مما قد يشكل مخاطر على المستثمرين وأصحاب الأصول المرمزة.
– إدماجها في الأنظمة القائمة: سيتعين على الشركات التعامل مع كيفية دمج DLT والأصول المرمزة في الأنظمة المالية القائمة، مما قد يتطلب استثمارًا كبيرًا.
– التوافق التشغيلي: مع تطور منظومة منصات توريق الأصول، يبقى التحدي الأكبر هو ضمان أن تعمل الأنظمة المختلفة سوية.
إشارة الى بنك التسويات الدولية (BIS) للCBDCs بالإضافة إلى توريق تشير إلى أن البنوك المركزية تنظر جديًا في كيفية التمثيل الرقمي للعملة يمكن أن يؤثر أو يتكامل مع الأصول المرمزة.
توضح تقييم السوق لعام 2023 من Roland Berger التفاؤل الزائد في آفاق النمو لتوريق، مؤكدة تأثيرها المحتمل على المشهد المالي المستقبلي.
للراغبين في استكشاف العالم الأوسع لسلسلة الكتل وكيفية تصاقلها مع توريق الأصول، يمكنك زيارة الروابط التالية:
– هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية
– شركة DTCC
– بنك التسويات الدولية
– هيئة السلوك المالي (على الرغم من أن هذا الرابط خاص بنطاق النطاق، إلا أن أهميته تم تأكيدها بسبب توريقها مباشرة لأصول المملكة المتحدة)
The source of the article is from the blog smartphonemagazine.nl