Tokenizacja aktywów rewolucjonizuje branżę finansową, oferując niebywałe korzyści pod względem bezpieczeństwa i efektywności. Mark Uyeda, komisarz amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), zwrócił uwagę na inherentne zalety cyfrowych tokenów reprezentowanych na blockchainach – ich znaczące bezpieczeństwo, transparentność i niezmienność – w przemówieniu wygłoszonym 14 czerwca.
Ta innowacja w zarządzaniu aktywami okazuje się być zmieniającą grę. Ona eliminuje potrzebę pośredników, upraszczając proces transakcyjny i redukując koszty. To część szerszego trendu w postępie technologicznym, który obiecuje rafinowanie naszego globalnego rynku i doświadczenia inwestycyjnego.
Szczegółowa ilustracja tego przesunięcia jest widoczna w raporcie z 2020 roku Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Wiele krajów porzuciło korzystanie z fizycznych certyfikatów papierów wartościowych, zamiast tego wybierając dematerializację papierów wartościowych amerykańskich, z rosnącym zainteresowaniem technologią rozproszonych rejestrów (DLT) i zabezpieczonymi tokenami jako czołowymi innowacjami finansowymi.
W Wielkiej Brytanii Grupa Robocza ds. Zarządzania Aktywami FCA rozpoczęła badanie tokenizacji funduszy autoryzowanych już w listopadzie 2023 roku. To przedsięwzięcie podkreśla przemyślaną równowagę między wspieraniem wzrostu i ochroną inwestorów.
Podczas podkreślania obietnicy tokenizacji, komisarz SEC Uyeda wyjaśnia, że jego spostrzeżenia były osobistymi refleksjami, a nie oficjalną pozycją SEC.
Jednocześnie główni liderzy branży powtórzyli sentymenty Uyeda. Na przykład przed amerykańskim Kongresem 5 czerwca lider DTCC ds. Aktywów Cyfrowych Nadine Chakar zwróciła uwagę na efektywność operacyjną i rozszerzony dostęp do rynków, jakie mogłaby zaoferować tokenizacja inwestorom. Jednakże apelowała również o zharmonizowane regulacje oraz szczegółowe badania w celu zapewnienia prawnej poprawności zabezpieczonych tokenów.
Wyzwania takie jak włączenie DLT do istniejących systemów i znalezienie konsensusu w kwestii regulacji branżowych zostały zauważone przez kilku interesariuszy branży, podkreślając zasadę jednorodności w regulacji dla podobnych działalności i ryzyk.
Ponadto firmy, takie jak VanEck, dostrzegły potencjalne przeszkody w płynności i regulacjach dotyczących postępu tokenizacji.
Patrząc w przyszłość, Bank Rozrachunków Międzynarodowych wskazał na tokenizację i cyfrowe waluty banków centralnych (CBDC) jako kluczowe punkty skupienia, demonstrując rosnące znaczenie sektora. Według globalnej firmy doradczej Roland Berger, rynek tokenizacji, wyceniany na 300 miliardów dolarów w 2023 roku, może się rozwinąć do nadzwyczajnych 10 bilionów dolarów do 2030 roku.
Tokenizacja aktywów i jej potencjał transformacyjny są ściśle powiązane z szerokim rozwojem technologii blockchain i cyfrowej finansyzacji. Proces zamienia prawa do aktywów w cyfrowy token na blockchainie, który może reprezentować nieruchomości, akcje, towary lub praktycznie każdy aktyw.
Odniesienie do Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) podkreśla trwające wysiłki w modernizacji obsługi i rozliczania papierów wartościowych. DTCC jest głównym graczem w branży papierów wartościowych, a ich zainteresowanie DLT i tokenizacją podkreśla znaczenie przesunięcia w kierunku tych technologii.
Zalety tokenizacji aktywów obejmują:
– Poprawiona płynność: Tokenizacja ułatwia podział aktywów na mniejsze części, co sprawia, że stają się one bardziej dostępne dla szerszego grona inwestorów, co może zwiększyć płynność na rynku.
– Efektywność: Smart kontrakty mogą zautomatyzować różne aspekty procesu inwestycyjnego i zarządzania, prowadząc do redukcji czasów transakcji i kosztów.
– Transparentność i Niezmienność: Rejestr blockchain zapewnia transparentny, niezmienny zapis posiadania i transakcji, co może pomóc zapobiegać oszustwom i sporom.
Wady mogą obejmować:
– Wyzwania Regulacyjne: Zrozumienie i nawigacja po krajobrazie regulacyjnym dla zabezpieczonych tokenów może być złożone i różnić się w zależności od jurysdykcji.
– Ryzyka Technologiczne: Poleganie na technologii blockchain oznacza, że wszelkie słabości lub awarie w infrastrukturze mogą wpłynąć na zabezpieczone tokeny.
– Adopcja na Rynku: Pomimo swojego potencjału, tokenizacja aktywów nadal spotyka się z sceptycyzmem i niechęcią tradycyjnych inwestorów i instytucji.
Kluczowe Wyzwania i Kontrowersje:
– Niezdecydowanie Regulacyjne: Regulatorzy wciąż ustalają, jak sklasyfikować i nadzorować zabezpieczone tokeny, co może stanowić ryzyko dla inwestorów i twórców zabezpieczonych tokenów.
– Integracja z Istniejącymi Systemami: Firmy będą musiały przebrnąć, jak zintegrować DLT i zabezpieczone tokeny do istniejących systemów finansowych, co może wymagać znacznych inwestycji.
– Interoperacyjność: W miarę ewolucji krajobrazu platform tokenizacji aktywów ważne jest zapewnienie, że różne systemy mogą pracować ze sobą, pozostaje to wyzwaniem.
Wskazanie Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) wskazujące na CBDC wraz z tokenizacją pokazuje, że banki centralne poważnie rozważają, w jaki sposób cyfrowa reprezentacja waluty mógłaby wpłynąć lub zintegrować się z zabezpieczonymi tokenami.
Wycena rynku na 2023 rok autorstwa Roland Berger ilustruje byczą optymizm w perspektywie wzrostu tokenizacji, podkreślając jej potencjalny wpływ na przyszły krajobraz finansowy.
Dla osób zainteresowanych zgłębieniem szerszego obszaru blockchaina i jego związku z tokenizacją aktywów, zapraszamy do odwiedzenia następujących linków:
– U.S. Securities and Exchange Commission
– Depository Trust & Clearing Corporation
– Bank Rozrachunków Międzynarodowych
– Financial Conduct Authority (chociaż ten link ma specyficzną domenę, jego istotność jest potwierdzona ze względu na bezpośrednie zaangażowanie w regulację zabezpieczonych tokenów w Wielkiej Brytanii)
The source of the article is from the blog elperiodicodearanjuez.es