O cenário financeiro tem visto mudanças significativas nos últimos 24 meses, com as taxas de juros sendo particularmente voláteis. Dentro desse tumulto econômico, especialistas têm analisado como as mudanças na taxa de rendimento, especificamente a taxa de rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos, influenciam o valor de ativos complexos como o bitcoin.
A taxa de rendimento do Tesouro a 10 anos é monitorada globalmente devido ao seu papel como referência para avaliar o risco relativo e o retorno sobre investimentos, dada a sua natureza de baixo risco. Ela serve como ponto de referência para avaliar se assumir riscos adicionais vale a pena para potencialmente obter retornos mais elevados. Essa taxa de rendimento também afeta várias formas de empréstimos, incluindo hipotecas e empréstimos, devido à sua correlação com as taxas de dívidas de longo prazo.
Vários fatores podem impulsionar a variação da taxa de rendimento do Tesouro a 10 anos, incluindo o crescimento econômico, tendências de inflação, as estratégias implementadas pelos bancos centrais e condições de oferta e demanda em mudança. É o contexto dessas mudanças que pode determinar o impacto delas sobre o bitcoin. Um crescimento econômico acelerado ou uma inflação em alta podem elevar a taxa de rendimento, no entanto, o impacto resultante sobre o bitcoin pode variar dependendo do cenário econômico subjacente.
A sensibilidade do bitcoin às flutuações das taxas de juros é complexa. Seu valor pode subir em conjunto com um aumento nas taxas de rendimento, como observado quando a confiança do investidor retorna, indicando um crescimento econômico. Por outro lado, quando as taxas de rendimento aumentam como medida contra a inflação, o crescimento pode desacelerar, tornando ativos mais arriscados como o bitcoin mais suscetíveis a quedas, uma vez que enfrentam pressões duplas provenientes da diminuição do poder de compra e um aumento nos custos de empréstimos que podem prejudicar investimentos especulativos e gastos do consumidor.
O design único do bitcoin tem a intenção de combater a inflação por meio de seu processo de redução pela metade, que corta sua taxa de inflação a cada quatro anos, criando potencial de alta a longo prazo em meio à expansão monetária contínua. No entanto, essa característica não protegeu o bitcoin das pressões inflacionárias e aumento correspondente nas taxas de rendimento em 2022. O bitcoin geralmente se sai bem quando as condições financeiras são favoráveis, demonstrado por sua recuperação quando as políticas monetárias restritivas estabelecidas pelos bancos centrais começaram a aliviar, apesar das taxas de rendimento persistentemente altas.
Compreender o ambiente macroeconômico é essencial para prever as flutuações nos valores dos ativos como o bitcoin. Os investidores devem prestar atenção a essas mudanças financeiras globais para navegar efetivamente nas águas incertas do investimento em ativos digitais.